Мобильный Контент
iosAndroidWindows PhoneTizenBlackberry
— Приложения и игры Android, iPhone, iPad. Аналитика. Реклама.

Акции МТС по мультипликаторам выглядят привлекательнее, зато у "ВымпелКома" интереснее планы

10 декабря, 2007
Российские сотовые компании демонстрируют хорошую динамику финпоказателей. Но инвесторы отыгрывают позитив. Эксперты отмечают перегретость акций «ВымпелКома» в сравнении с МТС, хотя перспективы есть у обеих.

Уходящий год принес немало перемен для российских сотовых операторов. «Большая тройка» получила лицензии на предоставление услуг связи третьего поколения (3G), а МТС и «ВымпелКому» ФСБ разрешила продажу коммуникаторов Blackberry, ориентированных на корпоративных клиентов. Рост выручки от расширения абонентской базы уступил место увеличению дохода на одного абонента (ARPU) благодаря новой ценовой и маркетинговой политике.

Немало сюрпризов поджидало инвесторов, вложившихся в бумаги МТС и «ВымпелКома». Акции последнего, отстававшие по приросту курсовой стоимости на протяжении 2006 г., с января 2007 г. заметно опережают бумаги МТС. Подобный отрыв аналитики связывают со стратегической скупкой со стороны враждовавших между собой основных акционеров — российской Altimo и норвежской Telenor. Андрей Богданов из «Тройки Диалог» отмечает, что акционеры уже почти завершили консолидацию акций, поэтому рост котировок замедлится и высокая премия к МТС сойдет на нет. По прогнозам эксперта, в 2006-2011 гг. темпы увеличения выручки от работы в России у «ВымпелКома» составят в среднем 21%, у МТС — 19%. Ожидаемый в 2007 г. ARPU окажется для компаний на уровне $10,3 и $9,1 соответственно. При этом до 2011 г. прирост показателя будет одинаковым — в среднем 11% в год. Тем не менее Богданову импонирует МТС. «Компания дешевле “ВымпелКома” по финансовым мультипликаторам, и ее акции обладают большим потенциалом роста к нашей TP», — резюмирует аналитик. Он рекомендует покупать бумаги с целевой ценой $105 (6 декабря стоимость ADR МТС на NYSE составила $98,76). Прогнозная цена для ADR «ВымпелКома» — $33 (котировка — $37,3), рекомендация — держать.

У бумаг МТС, обращающихся в России, казалось бы, есть еще одно преимущество: они торгуются с заметным — более 20% — дисконтом к ADR. Но сыграть на этом не получится: законодательство ограничивает конвертацию внутренних акций в расписки, если доля последних достигла 35% (под ограничение как раз попала МТС) от общего количества размещенных ценных бумаг. Вдобавок к этому внутренние акции низколиквидны.

Но «ВымпелКом» рано сбрасывать со счетов. Компания может вырасти в глазах инвесторов за счет географической экспансии. Добавляют позитива планируемая покупка Golden Telecom и возможный выход на рынки Юго-Восточной Азии. Анна Крылова из «АнтантаПиоглобал» отмечает, что «ВымпелКом» с региональной абонентской базой к началу октября в 38 млн абонентов может догнать соперника (у МТС сегодня 39,5 млн абонентов) за счет покупки сотовых активов «Дальсвязи», а также мелких региональных компаний. В случае приобретения Golden Telecom будет достигнут синергетический эффект, так как к сотовым активам добавится фиксированная связь. Кроме того, у «ВымпелКома» дороже средняя минута разговора — $0,0642 против $0,0598 у МТС. Крылова рекомендует спекулятивно держать бумаги обеих компаний. Рассчитанная TP для «ВымпелКома» — $30,8, для МТС — $88,13.

.

Другие новости по теме:

Постоянный адрес публикации: http://www.procontent.ru/news/6819.html



Издатель: Procontent.ru , источник: SmartMoney  
RSS-подписка на новости рубрики

Главные новости:

Обзор iOS 13: переходим на темную сторону Обзор iOS 13: переходим на темную сторону
GRIS: обзор действительно роскошной и незабываемой игры на iPhone GRIS: обзор действительно роскошной и незабываемой игры на iPhone
Обзор Android 10: новые жесты, ночной режим, «фокусы» и строгие разрешения для приложений Обзор Android 10: новые жесты, ночной режим, «фокусы» и строгие разрешения для приложений
Обзор бесплатной бегалки Alabama Bones: крошечный шедевр [Android и iPhone] Обзор бесплатной бегалки Alabama Bones: крошечный шедевр [Android и iPhone]
WhatsApp будет тщательнее обращаться с эротическими фото; критика мессенджера WhatsApp будет тщательнее обращаться с эротическими фото; критика мессенджера
Facebook Libra: все о криптовалюте для WhatsApp, Messenger, Facebook и Instagram Facebook Libra: все о криптовалюте для WhatsApp, Messenger, Facebook и Instagram
Обзор Warriors of Waterdeep: «мягкая» РПГ на телефон по классическим D&D правилам [Android и iOS] Обзор Warriors of Waterdeep: «мягкая» РПГ на телефон по классическим D&D правилам [Android и iOS]
WhatsApp никогда не будет защищенным: критика от создателя Telegram WhatsApp никогда не будет защищенным: критика от создателя Telegram


+ Добавить обзор




Актуальные темы:

Обзор iOS 13: переходим на темную сторону Обзор iOS 13: переходим на темную сторону
GRIS: обзор действительно роскошной и незабываемой игры на iPhone GRIS: обзор действительно роскошной и незабываемой игры на iPhone
Обзор Android 10: новые жесты, ночной режим, «фокусы» и строгие разрешения для приложений Обзор Android 10: новые жесты, ночной режим, «фокусы» и строгие разрешения для приложений
iOS 13: обзор новых функций безопасности и защиты личных данных iOS 13: обзор новых функций безопасности и защиты личных данных
«Дыра» в WhatsApp и Telegram позволила хакерам воровать фото, видео и документы «Дыра» в WhatsApp и Telegram позволила хакерам воровать фото, видео и документы
«Номы!» - обзор кавайной игры на телефон с безжалостным F2P [Android и iPhone] «Номы!» - обзор кавайной игры на телефон с безжалостным F2P [Android и iPhone]
Harry Potter: Wizards Unite - обзор бесплатной игры на телефон в стиле Pokemon GO Harry Potter: Wizards Unite - обзор бесплатной игры на телефон в стиле Pokemon GO